VNV er umfram væntingar: Tvær staðreyndir, einn sannleikur
27.09.2022
Verðbólga nær hámarki en minnkar varla
Síðastliðinn þriðjudag birti vinnumálaráðuneytið tölur sem sýndu að vísitala neysluverðs hækkaði um 8,3% í ágúst frá fyrra ári, en búist var við 8,1%.
Þetta er síðasta útgáfa verðbólguupplýsinga fyrir áætlaða vaxtahækkun þessa mánaðar, sem án efa vakti mestan áhuga á alþjóðlegum mörkuðum í síðustu viku, þegar Wall Street varð fyrir áfalli „Svarta þriðjudagsins“ í hlutabréfum og skuldabréfum.
Miðað við 8,5% verðbólgu í júlí er vísitala neysluverðs í ágúst aðeins 0,2 prósentustigum hærri en væntingar markaðarins sem hafa verið í lækkun í tvo mánuði í röð.Margir kunna að efast um hvers vegna fjármálamarkaðir eru enn svona stressaðir.
Þú veist, dagurinn sem gögnin eru birt er mesta lækkunin í tvö ár, ávöxtunarkrafa bandarískra skuldabréfa rauk upp, ávöxtunarkrafa bandarískra skuldabréfa til tveggja ára jafnvel í fimmtán ára hámark.
Er þetta ótrúlega sveiflur á markaði eingöngu vegna „óverulegs“ væntanlegs munar upp á 0,2%?
Hlutfallsleg bjartsýni í fyrri markaðsspám stafaði af mikilli lækkun orkuverðs í ágúst, sérstaklega bensínverði, sem einnig kemur fram í nýjustu verðbólgutölum.
Hins vegar sýna þessi gögn einnig að framboðsáfallið af völdum heimsfaraldursins hefur breyst í fullkomna verðbólgu og hefur ekki minnkað eins og markaðurinn bjóst við.
Hið að því er virðist óverulegt væntingabil upp á 0,2 prósentustig getur leynt mun alvarlegri stöðu en tölurnar gefa til kynna.
Væntingar til vaxtahækkana verða aftur háar
Raunar eru orkuverð nánast einu góðu fréttirnar í þessari verðbólguskýrslu.
Þar fyrir utan hækkar verð í næstum öllum helstu flokkum, þar á meðal matvælum, leigu, fatnaði, húsgögnum, bílum, heilsugæslu og fleira.
Og eins og við vitum öll hefur orkuverð alltaf verið þekkt fyrir mikla sveiflur og engin trygging fyrir því að olíuverð, sem hríðlækkaði í ágúst, hækki ekki aftur á næstu mánuðum.
Ef þú lítur vel á þróun þessara verðbólgugagna í fullu „falli“ hlutagagnanna ætti ekki að vera erfitt að skilja hvers vegna markaðurinn er jafnvel allt í einu að veðja á 100 punkta hækkun.
Mundu að seðlabankinn hefur hækkað vexti um samtals 225 punkta síðan í mars, en verðhækkanir virðast ekki sýna nein merki um að hægja á.
Eins og er sýnir CME Group FedWatch tólið að líkurnar á 75 punkta vaxtahækkun Fed í september hafa aukist í 77% og líkurnar á 100 punkta vaxtahækkun eru 23%.
Uppruni myndar: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
Markaðurinn er farinn að skilja að aðhaldsstefna seðlabankans mun ekki breytast, að minnsta kosti fyrr en í lok ársins, vegna þess að bandarísk hlutabréf munu alltaf standa frammi fyrir pólitískri kúgun.
Síðari vaxtahækkunarleið.
75 punkta vaxtahækkun Fed á fundinum 21. september var í grundvallaratriðum örugg.
Þar sem mikil verðbólga er studd af sterkum efnahagsgögnum hafa embættismenn Seðlabankans tekið afstöðu til að berjast gegn verðbólgu og koma í veg fyrir að hún hækki aftur.
Markaðurinn gerir nú almennt ráð fyrir að vextir alríkissjóða hækki yfir 4% í 4,25% í lok ársins, sem þýðir samtals að minnsta kosti 150 punkta vaxtahækkanir á þeim þremur fundum sem eftir eru á þessu ári.
Þetta gerir ráð fyrir 75 punkta vaxtahækkun í september, síðan að minnsta kosti 50 punkta í nóvember og að minnsta kosti 25 punkta í desember.
Ef stýrivextir eru yfir 4% munu þeir haldast á því „takmarkandi marki“ í langan tíma, eins og Powell hefur áður sagt.
Með öðrum orðum, íbúðalánavextir munu haldast háir í nokkurn tíma!Þeir sem þurfa húsnæðislán ættu að grípa tækifærið áður en vaxtahækkunin á sér stað.
Yfirlýsing: Þessi grein var ritstýrð af AAA LENDINGS;sumt af myndefninu var tekið af netinu, staðsetning síðunnar er ekki sýnd og má ekki endurprenta hana án leyfis.Það eru áhættur á markaðnum og fjárfesting ætti að fara varlega.Þessi grein felur ekki í sér persónulega fjárfestingarráðgjöf, né tekur hún mið af sérstökum fjárfestingarmarkmiðum, fjárhagsstöðu eða þörfum einstakra notenda.Notendur ættu að íhuga hvort einhverjar skoðanir, skoðanir eða ályktanir sem hér er að finna séu viðeigandi fyrir sérstakar aðstæður þeirra.Fjárfestu í samræmi við það á eigin ábyrgð.
Birtingartími: 27. september 2022