Það er kominn tími til að Remetathann Vænting um samdrátt
13.07.2022
Stórkostlegar breytingar á stuttum tíma
Þar sem Seðlabankinn herðir peningastefnuna til að berjast gegn verstu verðbólgu í 40 ár, er bandaríska hagkerfið á barmi samdráttar.
Fjárfestar hafa orðið mun hræddari við samdrátt en verðbólgu í síðustu viku.
Flestir helstu bankar á Wall Street hafa gefið út viðvaranir um samdrátt og sagði Wells Fargo meira að segja að Bandaríkin væru fallin í samdrátt.
Þegar hlutabréfamarkaðurinn hraðaði lækkun sinni, hækkaði skuldabréfamarkaðurinn sameiginlega og dollaravísitalan náði hámarki í 20 ár, viðskipti á væntingum um samdráttinn voru ráðandi.
Við upphaf samdráttar standa fyrirtæki og hagkerfi frammi fyrir auknum þrýstingi;Hagfræðingar telja að vinnumarkaðurinn sé að missa skriðþunga, en launaupplýsingar utan landbúnaðar á föstudag gætu verið hvati fyrir sveiflur á markaði.
Hins vegar fór ávöxtunarkrafa bandarískra skuldabréfa aftur yfir 3% eftir föstudag og líkurnar á 75 punkta vaxtahækkun í júlí fóru upp í 92,4%.
Allt vegna þess að þessi gögn eru langt frá því að vera eins veik og flestir bjuggust við,
en reynist nokkuð vel.
Hvernig á að skilja þessari skýrslu ?
Vinnumálaráðuneytið greindi frá því á föstudag að 372.000 ný störf hefðu verið sköpuð í júní á meðan atvinnuleysi var 3,6 prósent, meðal lægsta hlutfalls sem nokkurn tíma hefur verið.
Svo hvers vegna breytti þessi skýrsla markaðsaðstæðum á stuttum tíma?Hvernig vakti það mikla athygli allra flokka?
Við vitum að tvöfalt hlutverk seðlabankans er að viðhalda verðstöðugleika og tryggja hámarks atvinnu, þannig að stefna seðlabankans hefur verið að reyna að ná jafnvægi milli "verðbólgu" og "atvinnuleysishlutfalls".
Hins vegar, þar sem verðbólga er nú of há, er forgangsverkefni Fed að draga úr verðbólgu á kostnað starfa og vaxtar að vissu marki.
Þrátt fyrir að „atvinnuleysishlutfallið“ sé stórt áhyggjuefni Fed, þá er það efnahagslegur vísir sem er eftirbátur.Það tekur nokkurn tíma fyrir vinnumarkaðinn að staðfesta atvinnuleysið.Þess vegna eru launaskrár utan landbúnaðaraðila taldar leiðandi vísbendingar um atvinnuleysi og endurspegla hvernig hagkerfið gengur að vissu marki.
Eins og fram kemur í fyrri greinum er markaðurinn í því ástandi að góðar umhverfisfréttir jafngilda slæmum.Gögnin utan landbúnaðarins eru umfram væntingar okkar sem benda til þess að hagkerfið sé ekki að velta aftur í samdrætti sem afleiðing af aðhaldsaðgerðum;beinustu afleiðingarnar eru hins vegar þær að seðlabankinn verður kærulausari við að hækka vexti.
Vert er að taka fram að það er lykiltala á milli launagreiðslna utan landbúnaðar og atvinnuleysishlutfalls: Þegar laun utan landbúnaðar eru áfram yfir 200.000 er vinnumarkaðurinn talinn mjög sterkur.
Launaskrár utan landbúnaðar hafa verið yfir 200.000 stiginu síðan 2021, sem gefur seðlabankanum hugrekki til að halda áfram að hækka vexti árásargjarnt.
Svo þegar við skoðum þessi gögn á næstu mánuðum, allt yfir 200.000 skilur engan vafa um að seðlabankinn muni skipta um skoðun: seðlabankinn telur sig nú geta hunsað vinnumarkaðinn og lagt alla athygli sína á verðbólgu.
Eftirvæntingin of the r flótti gæti verið "of snemmt"
Eftir að gögnin voru gefin út um launaskrár utan landbúnaðar hækkuðu bandarísk hlutabréf og gull lítillega, en dollarinn lækkaði lítillega.
Hins vegar, á þessu mikilvæga augnabliki, voru örsmáar markaðssveiflur sem voru ekki í samræmi við svo mikilvæg gögn.
Það sem er á bak við þetta er í raun leikurinn á milli „samdráttarótta minnkar“ og „haukískra Fed“ og markaðurinn er ekki eins rólegur og hann virðist, heldur fullur af samkeppni.
75 punkta vaxtahækkun í þessum mánuði (28. júlí) er steypt í stein og sterkur vinnumarkaður hefur stutt Fed til að auka aðhaldsaðgerðir.
Þó að fyrri viðskipti á markaðnum vegna samdráttarvæntinga kunni að vera „ótímabær“, er ljóst að gögn um launaskrá utan landbúnaðar hafa tímabundið róað ótta fólks við samdrátt.Þótt hagkerfið hafi sýnt merki um að hægja á, eru allar umræður um samdráttinn nú ótímabærar og dregur ekki úr ótta við frekari snarpar vaxtahækkanir af hálfu seðlabankans.
Markaðsveðmál um vaxtahækkanir Fed eru að fara að hækka og vaxtaspár fara yfir 3,6 prósent á fyrsta ársfjórðungi næsta árs.
Fyrri efnahagssamdráttur gæti verið fölsk viðvörun, en seðlabankinn þarf samt að vera viðkvæmur fyrir efnahagssamdrættinum og þrengra fjármálaumhverfi.
Kannski munu markaðir hætta að vera læti aðeins þegar FED byrjar að vera læti.
Yfirlýsing: Þessi grein var ritstýrð af AAA LENDINGS;sumt af myndefninu var tekið af netinu, staðsetning síðunnar er ekki sýnd og má ekki endurprenta hana án leyfis.Það eru áhættur á markaðnum og fjárfesting ætti að fara varlega.Þessi grein felur ekki í sér persónulega fjárfestingarráðgjöf, né tekur hún mið af sérstökum fjárfestingarmarkmiðum, fjárhagsstöðu eða þörfum einstakra notenda.Notendur ættu að íhuga hvort einhverjar skoðanir, skoðanir eða ályktanir sem hér er að finna séu viðeigandi fyrir sérstakar aðstæður þeirra.Fjárfestu í samræmi við það á eigin ábyrgð.
Birtingartími: 16. júlí 2022