Árlegt lokahóf Seðlabankans – fimm mikilvægir vísbendingar!
26.12.2022
Í síðustu viku beindust augu heimsmarkaðarins enn og aftur að seðlabankanum - í lok tveggja daga vaxtafundar mun seðlabankinn tilkynna peningastefnuákvarðanir sínar fyrir desember, ásamt nýjustu ársfjórðungslegu yfirliti yfir efnahagsáætlanir (SEP). ) og punkta plott.
Það kom ekki á óvart að Seðlabankinn hægði á vaxtahækkun sinni á miðvikudag eins og búist var við og hækkaði vexti alríkissjóða um 50 punkta í 4,25%-4,5%.
Frá því í mars á þessu ári hefur Seðlabanki Bandaríkjanna hækkað vexti um samtals 425 punkta og þessi vaxtahækkun í desember setti strik í reikninginn ár af aðhaldi og var að öllum líkindum mikilvægasta tímamótin í núverandi vaxtahækkunarferli.
Og hvaða mikilvæg merki gaf Fed fyrir þessa vaxtasýningu í lok árs?
Hvernig verða vextir hækkaðir í febrúar næstkomandi?
Með vaxtahækkunum sem hægjast niður í 50 punkta í þessum mánuði hefur ný spenna myndast: Mun seðlabankinn „hamla á bremsuna“ aftur?
Á vaxtafundinum í byrjun febrúar á næsta ári mun Seðlabankinn hækka stýrivexti um hversu mikið?Powell svaraði þessari spurningu.
Í fyrsta lagi viðurkenndi Powell að áhrif fyrri mikillar vaxtahækkunar „væru enn viðvarandi“ og ítrekaði að viðeigandi nálgun núna væri að draga úr vaxtahækkuninni;næsta vaxtahækkun verður hins vegar ákveðin út frá nýjum gögnum og fjárhagslegum og efnahagslegum aðstæðum á þeim tíma.
Eins og þú sérð hefur seðlabankinn opinberlega farið í annan áfanga hægfara vaxtahækkana, en síðari vaxtahækkanir verða samt ákvarðaðar með því að fylgjast vel með verðbólgugögnum.
Myndinneign: CME FED Watch Tool
Í ljósi óvæntrar lækkunar frá VNV í nóvember hafa væntingar markaðarins um næstu 25 punkta vaxtahækkun nú hækkað í 75%.
Hverjir eru hámarksvextir fyrir núverandi lotu vaxtahækkana?
Hraði vaxtahækkana er nú ekki lengur mikilvægasta málið í umfjöllun Fed;það sem skiptir máli er hversu hátt endanlegt vaxtastig þarf að vera.
Við finnum svarið við þessari spurningu í punktaþræði þessarar athugasemdar.
Punktaplotið er birt á vaxtafundi í lok hvers ársfjórðungs.Miðað við september hefur seðlabankinn að þessu sinni hækkað væntingar sínar um stýrivexti næsta árs.
Rauða landamærasvæðið á myndinni hér að neðan er víðtækasta svið væntinga stjórnar Fed um stýrivexti næsta árs.
Myndinneign: Seðlabanki Bandaríkjanna
Af alls 19 stjórnmálamönnum telja 10 að hækka eigi vexti í á milli 5% og 5,25% á næsta ári.
Þetta þýðir líka að uppsafnaða 75 punkta af vaxtahækkunum þarf á síðari fundum áður en hægt er að stöðva eða lækka vexti.
Hvernig heldur seðlabankinn að verðbólga nái hámarki?
Vinnumálastofnun greindi frá því síðastliðinn þriðjudag að neysluverðsvísitala hækkaði um 7,1% í nóvember frá fyrra ári, nýtt lágmark á árinu, sem gerir fimm mánuði í röð af lækkun neysluverðs milli ára.
Í því sambandi sagði Powell: Það hefur verið "velkominn lækkun" í verðbólgu undanfarna tvo mánuði, en Fed þarf að sjá fleiri vísbendingar um að verðbólga sé að lækka;Seðlabankinn gerir þó einnig ráð fyrir að verðbólga lækki verulega á næsta ári.
Myndheimild: Carson
Sögulega séð hefur aðhaldssveifla Fed haft tilhneigingu til að stöðvast þegar vextir eru hækkaðir yfir vísitölu neysluverðs - Fed er nú að nálgast það markmið.
Hvenær mun það fara yfir í vaxtalækkun?
Hvað varðar að fara yfir í vaxtalækkun árið 2023, þá hefur Fed ekki gert þá áætlun skýra.
Powell sagði: „Aðeins þegar verðbólga lækkar frekar niður í 2% munum við íhuga vaxtalækkun.
Að sögn Powell er mikilvægasti þátturinn í núverandi verðbólgustormi verðbólga í kjarnaþjónustu.
Þessi gögn eru einkum undir áhrifum af sterkum vinnumarkaði um þessar mundir og viðvarandi mikilli launavexti, sem er meginástæðan fyrir aukinni þjónustuverðbólgu.
Þegar vinnumarkaðurinn kólnar og launavöxtur nálgast verðbólgumarkmiðið smám saman mun heildarverðbólga einnig minnka hratt.
Munum við sjá samdrátt á næsta ári?
Í nýjustu ársfjórðungslegu efnahagsspásamantektinni hækkuðu embættismenn Seðlabankans aftur væntingar sínar um atvinnuleysið árið 2023 - gert er ráð fyrir að miðgildi atvinnuleysis muni hækka í 4,6 prósent á næsta ári úr núverandi 3,7 prósentum.
Myndheimild: Seðlabankinn
Sögulega séð, þegar atvinnuleysi eykst eins og þetta, fellur bandaríska hagkerfið í samdrátt.
Að auki hefur Seðlabankinn lækkað spá sína um hagvöxt árið 2023.
Markaðurinn telur að þetta sé sterkara samdráttarmerki, að hætta sé á að hagkerfið lendi í samdrætti á næsta ári og að Seðlabankinn gæti neyðst til að lækka vexti árið 2023.
Samantekt
Á heildina litið hefur Seðlabankinn dregið úr hraða vaxtahækkana í fyrsta skipti, opinberlega rutt brautina fyrir hægar vaxtahækkanir;og smám saman lækkun gagna frá VNV styrkir væntingar um að verðbólga hafi náð hámarki.
Þar sem verðbólga heldur áfram að veikjast mun seðlabankinn líklega hætta að hækka stýrivexti á fyrsta ársfjórðungi næsta árs;það gæti íhugað að lækka vexti á fjórða ársfjórðungi vegna vaxandi áhyggjur af samdrætti.
Myndinneign: Freddie Mac
Vextir íbúðalána hafa náð jafnvægi á lágmarki undanfarna þrjá mánuði og erfitt er að sjá verulega hækkun á ný og munu líklega smám saman falla í áfall.
Yfirlýsing: Þessi grein var ritstýrð af AAA LENDINGS;sumt af myndefninu var tekið af netinu, staðsetning síðunnar er ekki sýnd og má ekki endurprenta hana án leyfis.Það eru áhættur á markaðnum og fjárfesting ætti að fara varlega.Þessi grein felur ekki í sér persónulega fjárfestingarráðgjöf, né tekur hún mið af sérstökum fjárfestingarmarkmiðum, fjárhagsstöðu eða þörfum einstakra notenda.Notendur ættu að íhuga hvort einhverjar skoðanir, skoðanir eða ályktanir sem hér er að finna séu viðeigandi fyrir sérstakar aðstæður þeirra.Fjárfestu í samræmi við það á eigin ábyrgð.
Birtingartími: 26. desember 2022